從規(guī)模僅2億分（注：“分”為特定計(jì)價(jià)單位）的第一筆人民勝利折實(shí)公債，到如今超120萬(wàn)億元的債券托管規(guī)模，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛，中國(guó)債券市場(chǎng)已成為全球第二大債券市場(chǎng)。

中國(guó)債券市場(chǎng)的改革發(fā)展，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。人民銀行最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，企業(yè)債券、政府債券余額在社會(huì)融資規(guī)模存量中占比超過(guò)25%，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金的第二大渠道，僅次于貸款。

2020年，為應(yīng)對(duì)突如其來(lái)的疫情沖擊，金融管理部門建立起債券注冊(cè)發(fā)行“綠色通道”，降低服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高服務(wù)效率。去年前4個(gè)月，企業(yè)債券凈融資2.68萬(wàn)億元，相當(dāng)于2019年全年的80%，有力支持了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

便利企業(yè)融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)源源不斷注入“活水”。債券市場(chǎng)改革前行的動(dòng)力，更體現(xiàn)在創(chuàng)新工具、完善制度，不斷適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

響應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型的號(hào)召，綠色融資工具不斷創(chuàng)新。今年2月，首批碳中和債成功發(fā)行，發(fā)行金額達(dá)64億元。對(duì)應(yīng)支持的綠色項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳4164.69萬(wàn)噸，可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2256.79萬(wàn)噸，可減排二氧化硫2.09萬(wàn)噸。

在完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)方面，今年4月，人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)完成修訂《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，刪除化石能源相關(guān)內(nèi)容，進(jìn)一步規(guī)范國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)。人民銀行近日公布的綠色金融評(píng)價(jià)方案中，也將綠色債券納入評(píng)價(jià)范圍。

民企融資難、融資貴問(wèn)題此前也受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。2018年，人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，通過(guò)出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，為購(gòu)買債券的投資人提供“違約保險(xiǎn)”，穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資。

交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具持續(xù)發(fā)力，共有55只信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具掛鉤民企債券，創(chuàng)設(shè)名義本金達(dá)77.9億元，支持192.1億元民企債券發(fā)行。

作為民企債券融資的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，截至2020年末，交易所債券市場(chǎng)托管量約占全市場(chǎng)托管量的14.13%。在全國(guó)非金融民營(yíng)企業(yè)債券存量2.37萬(wàn)億元的總盤子中，交易所債券市場(chǎng)的非金融民營(yíng)企業(yè)債券1.67萬(wàn)億元，約占70.41%。

交易所市場(chǎng)積極開(kāi)展民企發(fā)債信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)，支持民營(yíng)企業(yè)融資。截至2020年末，共創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具73單，支持53家企業(yè)債券融資593.87億元。

因時(shí)而變、創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，打好債券市場(chǎng)制度基礎(chǔ)，是市場(chǎng)健康發(fā)展的必由之路。伴隨中國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，債券市場(chǎng)制度框架也在不斷完善。

在新證券法施行的背景下，注冊(cè)制改革的“號(hào)角”在信用債領(lǐng)域吹響。去年4月，首批注冊(cè)制企業(yè)債券正式推出，公司債券注冊(cè)制逐步實(shí)施。同時(shí)，債券市場(chǎng)違約處置機(jī)制不斷健全，信息披露制度迎來(lái)統(tǒng)一規(guī)范。

信用債“信”字當(dāng)頭，為嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，金融管理部門提出，推動(dòng)完善債券市場(chǎng)法律體系，全面提升債券市場(chǎng)法治水平，對(duì)債券市場(chǎng)違法行為“零容忍”，不斷夯實(shí)債券市場(chǎng)信用基礎(chǔ)，助力債券市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。

放眼未來(lái)，作為資本市場(chǎng)的重要組成部分，中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展步入重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。大力發(fā)展直接融資，全面推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，成為新時(shí)期賦予債券市場(chǎng)的使命。

伴隨債券市場(chǎng)大門敞開(kāi)，境外“活水”不斷涌入。富時(shí)羅素公司今年3月宣布，將于2021年10月29日起，分36個(gè)月將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界政府債券指數(shù)（WGBI）。至此，全球三大債券指數(shù)提供商已先后將中國(guó)債券納入其主要指數(shù)。

中國(guó)債市受到更多境外投資者青睞。中央結(jié)算公司近日公布數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，境外機(jī)構(gòu)在該公司的債券托管量為32632.62億元，較4月份增加413.17億元。

境外發(fā)行人也“瞄準(zhǔn)”中國(guó)債券市場(chǎng)。近日，寶馬集團(tuán)在我國(guó)銀行間市場(chǎng)以公開(kāi)發(fā)行債券方式募集人民幣35億元，成為首家在中國(guó)市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)債的歐洲企業(yè)。截至5月末，共有60家境外機(jī)構(gòu)在我國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)行熊貓債，累計(jì)發(fā)行金額達(dá)到3435.3億元。